Was ist eine Kapitalflussrechnung

Liquidität ist die Lebensader jedes Unternehmens – besonders für neue und kleine Betriebe.

Begrenzter oder unregelmäßiger Cashflow gehört zu den größten Herausforderungen für kleine Unternehmen. Deshalb ist das Verstehen und Verwalten des Cashflows eine Grundvoraussetzung für den Erfolg.

Um die Geldströme in deinem Unternehmen zu überblicken, benötigst du eine Kapitalflussrechnung. Falls dir Finanzberichte Schwierigkeiten bereiten, hast du Glück. Dieser Leitfaden bietet eine detaillierte Erklärung aller Aspekte – plus eine kostenlose Vorlage für die Kapitalflussrechnung zum Download und zur Anpassung.

Was ist eine Kapitalflussrechnung?

Eine Kapitalflussrechnung ist ein Finanzbericht, der die Zu- und Abflüsse von Bargeldtransaktionen während eines bestimmten Geschäftszeitraums zusammenfasst.

„Kapitalflussrechnungen zeigen Unternehmer:innen klar auf, woher ihr Geld kam und wohin es ging“, sagt Melissa Pedigo, eine zertifizierte Wirtschaftsprüferin mit über 20 Jahren Erfahrung. „Herauszufinden, woher das Geld kam und wohin es ging, indem man die anderen Finanzberichte (Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung) betrachtet, ist nahezu unmöglich.“

„Die Kapitalflussrechnung zeigt Inhaber:innen, ob es Liquiditätsprobleme durch Cashflow-Engpässe gibt. Eigentümer:innen können die Daten aus der Kapitalflussrechnung auch mit ihren Budgets oder Prognosen vergleichen. Da Kapitalflussrechnungen die historische Leistung des Unternehmens zeigen, sind diese Informationen nützlich, um zu wissen, ob du im Budget bleibst."

Die Erfassung von Geldbewegungen wird einfacher, wenn du eine Vorlage für die Kapitalflussrechnung für kleine Unternehmen verwendest. Eine solche Vorlage liegt typischerweise im Tabellenformat vor und ist mit den nötigen Formeln für einfache Berechnungen vorgeladen.

Wie der Kapitalfluss berechnet wird

Es gibt drei Hauptmethoden zur Berechnung des Kapitalflusses bzw. des Cashflows:

Operativer Cashflow (OCF)

OCF = Nettogewinn + Abschreibungen – Veränderungen im Umlaufvermögen + Nicht-zahlungswirksame Posten

OCF misst, wie viel Bargeld ein Unternehmen aus seinen Kerngeschäften generiert. Er beginnt mit dem Nettogewinn, addiert nicht-zahlungswirksame Ausgaben wie Abschreibungen und passt dann Veränderungen im Umlaufvermögen (Lagerbestände, Forderungen/Verbindlichkeiten) an. Ein typisches gesundes Unternehmen strebt eine operative Cashflow-Ratio von 1,2 bis 2,0 an.

Beispielsweise reduziert eine Erhöhung der Lagerbestände den Cashflow, da du Geld für die Bevorratung ausgegeben hast.

Freier Cashflow (FCF)

FCF = Operativer Cashflow – Investitionsausgaben

FCF zeigt, wie viel Bargeld Investor:innen und Eigentümer:innen nach Berücksichtigung der Geschäftsanforderungen zur Verfügung steht. Durch Abzug der Investitionsausgaben (wie Kauf neuer Ausrüstung oder Gebäude) vom OCF siehst du, was für Dividenden, Schuldentilgung oder Reinvestitionen übrig bleibt.

Viele Investor:innen betrachten ihn als wichtigste Kennzahl. Kleine Unternehmen streben generell einen positiven freien Cashflow von mindestens 10 % des Umsatzes an.

Netto-Cashflow

Anfangs-Kassenbestand

+ Geldzuflüsse (aus Geschäftstätigkeit, Investitionen, Finanzierung)

– Geldabflüsse (Betriebsausgaben, Investitionen, Schuldenzahlungen)

= Netto-Cashflow

Netto-Cashflow verfolgt alle Geldbewegungen über einen Zeitraum. Stell es dir wie ein Kontobuch vor. Beginne mit deinem Anfangsbestand, addiere Einzahlungen (Verkäufe, Investitionen, erhaltene Kredite), ziehe Zahlungen ab (Ausgaben, Ausrüstungskäufe, Kreditrückzahlungen) und du erhältst deinen Endbestand. Es zeigt die Veränderung deiner gesamten Liquiditätslage.

Bestandteile einer Kapitalflussrechnung

Die Kapitalflussrechnung zeigt drei Hauptarten von Cashflows:

Geschäftstätigkeit

Die Geschäftstätigkeit in der Kapitalflussrechnung umfasst die Kerngeschäftsaktivitäten. Dieser Bereich misst den Cashflow aus der Bereitstellung von Produkten oder Dienstleistungen des Unternehmens. Beispiele für operative Cashflows sind Verkäufe von Waren und Dienstleistungen, Gehaltszahlungen, Mietzahlungen und Einkommensteuerzahlungen.

Investitionstätigkeit

Die Investitionstätigkeit umfasst Cashflows aus dem Erwerb und der Veräußerung langfristiger Vermögenswerte und anderer Investitionen, die nicht zu den Zahlungsmitteläquivalenten gehören. Diese stellen langfristige Investitionen in das Unternehmenswachstum dar. Etwa der Kauf oder Verkauf physischer Vermögenswerte wie Immobilien oder Fahrzeuge sowie immaterieller Güter wie Patente.

Finanzierungstätigkeit

Cashflows aus Finanzierungsaktivitäten repräsentieren typischerweise Geld von Investor:innen oder Banken, die Ausgabe und den Rückkauf von Aktien sowie Dividendenzahlungen. Ob du einen Unternehmenskredit aufnimmst, Zinsen zur Schuldenbedienung zahlst oder Dividenden ausschüttest – all diese Transaktionen fallen unter Finanzierungsaktivitäten.

Beispiel einer Kapitalflussrechnung

Nachfolgend findest du ein hypothetisches Beispiel einer Kapitalflussrechnung, das einen umfassenden Überblick über die Geldzuflüsse und -abflüsse aus Geschäfts-, Investitions- und Finanzierungsaktivitäten bietet. Es hebt die Liquidität und das Liquiditätsmanagement des Unternehmens für das Jahr hervor.

Beispiel-Erläuterungen

Hier sind einige Beispiel-Erläuterungen für das hypothetische Kapitalflussrechnungsbeispiel oben:

• Nettogewinn: Dies ist der Gewinn des Unternehmens nach Abzug aller Ausgaben.
• Abschreibungen: Nicht-zahlungswirksame Ausgaben, die den Wert von Anlagevermögen und immateriellen Vermögenswerten über die Zeit reduzieren.
• Veränderungen im Umlaufvermögen: Spiegeln Anpassungen bei kurzfristigen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten wider, die die Liquidität des Unternehmens beeinflussen.
• Investitionstätigkeit: Umfasst den Kauf und Verkauf langfristiger Vermögenswerte.
• Finanzierungstätigkeit: Spiegelt Veränderungen in der Kapitalstruktur des Unternehmens wider, wie Aktienausgabe, Kreditaufnahme und Schuldentilgung.
• Währung: Alle Zahlen sind in Euro.

Wie du eine Kapitalflussrechnung erstellst

Es gibt zwei Hauptmethoden zur Erstellung einer Kapitalflussrechnung: die direkte und die indirekte Methode. Beide werden von den allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen (GAAP) und den International Financial Reporting Standards (IFRS) akzeptiert.

Unabhängig von der gewählten Methode wird nur der Bereich der Geschäftstätigkeit deiner Kapitalflussrechnung beeinflusst. Die beiden anderen Bereiche – Cashflow aus Investitions- und Finanzierungsaktivitäten – bleiben gleich.

Direkte Methode

Die direkte Methode addiert alle Geldzuflüsse und -abflüsse aus der Geschäftstätigkeit. Sie basiert auf dem Kassenbuchführungsmodell, das Einnahmen erfasst, wenn Bargeld erhalten wird, und Ausgaben, wenn sie bezahlt werden. Die direkte Methode für die Cashflow-Berechnung ist unkompliziert, erfordert aber die Verfolgung jeder Bargeldtransaktion, was mehr Aufwand bedeuten kann.

1. Beginne mit Bargeldeinnahmen. Liste deine Bargeldeinnahmen von allen Kund:innen auf. Dies umfasst keine Verkäufe auf Kredit, nur das tatsächlich eingegangene Bargeld aus Verkäufen oder Dienstleistungen.
2. Addiere erhaltene Zinsen oder Dividenden. Füge alle Einkünfte hinzu, die du aus Zinsen oder Dividenden während des Abrechnungszeitraums erhalten hast.
3. Ziehe Bargeldauszahlungen an Mitarbeiter:innen oder Lieferant:innen ab. Liste alle Bargeldauszahlungen auf, die du an Angestellte geleistet hast, einschließlich fester Mitarbeiter:innen, Auftragnehmer:innen und Freelancer:innen. Dies umfasst auch alle Einkommenssteuern, die du gezahlt hast, und alle Zahlungen an Lieferant:innen während des Abrechnungszeitraums, einschließlich aller Gebühren oder gezahlten Zinsen.
4. Berechne den Cashflow. Addiere das eingegangene Bargeld und ziehe die geleisteten Bargeldauszahlungen während des Abrechnungszeitraums ab. Dies gibt dir ein klares Bild des verfügbaren Cashflows. Du kannst dies mit dem kostenlosen, englischsprachigen Shopify Cashflow-Rechner (Link auf Englisch) tun.

Basierend auf dieser Zahl kannst du herausfinden, ob das Bargeld für den Zeitraum zu- oder abgenommen hat. Dies ist ein wichtiger Indikator dafür, wie gut dein Unternehmen finanziell dasteht und wie viel Bargeld es generieren kann, um Rechnungen zu bezahlen und in die Zukunft zu investieren.

Indirekte Methode

Die indirekte Methode zur Erstellung einer Kapitalflussrechnung verwendet den Nettogewinn als Basis und passt ihn basierend auf nicht-zahlungswirksamen Ausgaben wie Abschreibungen an. Die Mehrheit der Unternehmen verwendet die indirekte Methode, da sie einfacher zu erstellen ist.

Diese Methode eignet sich für Unternehmen, die die Periodenrechnung verwenden, bei der Einnahmen erfasst werden, wenn sie verdient werden, nicht wenn sie erhalten werden. Bei der indirekten Methode beginnst du mit dem Nettogewinn aus deiner Gewinn- und Verlustrechnung und machst dann Anpassungen, um die Auswirkungen von Abgrenzungen während des Zeitraums rückgängig zu machen.

1. Beginne mit dem Nettogewinn. Nettogewinn wird berechnet, indem alle Betriebsausgaben, Zinszahlungen, Steuern und andere Ausgaben vom Gesamtumsatz abgezogen werden. Er ist wichtig, weil er die Basis für Cashflow-Anpassungen bildet. Obwohl der Nettogewinn ein Maß für die Rentabilität ist, entspricht er nicht dem Cashflow.
2. Addiere nicht-zahlungswirksame Ausgaben. Nicht-zahlungswirksame Ausgaben – wie Abschreibungen – sind Anpassungen am Nettogewinn, um die tatsächliche Liquiditätslage deines Unternehmens widerzuspiegeln. Abschreibungen verteilen die Kosten materieller Vermögenswerte über ihre Nutzungsdauer, während Amortisation die Kosten immaterieller Güter verteilt. Du kannst auch Verluste aus Anlagenverkäufen einbeziehen, auch wenn sie möglicherweise nicht zu einem Bargeldabfluss geführt haben.
3. Ziehe Veränderungen im Umlaufvermögen ab. Das Umlaufvermögen ist die Differenz zwischen kurzfristigen Vermögenswerten (wie Bargeld, Lagerbeständen und Forderungen) und Verbindlichkeiten (wie Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und kurzfristigen Schulden) und kann von einem Zeitraum zum nächsten schwanken.
4. Addiere andere Bargeldposten. Dieser Schritt beinhaltet die Anpassung für andere Geldzuflüsse und -abflüsse, die nicht im Nettogewinn und Umlaufvermögen enthalten sind. Dazu gehören gezahlte Dividenden, gezahlte Zinsen und alle anderen Bargeld-Investitionen oder -Zahlungen.
5. Berechne den Cashflow. Der letzte Schritt ist die Berechnung des gesamten Cashflows für den Zeitraum. Dies geschieht durch Kombination des Nettogewinns, Anpassungen für nicht-zahlungswirksame Ausgaben, Veränderungen im Umlaufvermögen und andere Bargeldposten.

Wie du eine Kapitalflussrechnung liest

Das Ziel der Kapitalflussrechnung ist es, die Menge an generiertem und ausgegebenem Bargeld über einen bestimmten Zeitraum zu zeigen und dabei zu helfen, Liquidität und langfristige Zahlungsfähigkeit zu analysieren. Das Ziel ist es, eine Bargeldreserve zu halten, die mindestens drei bis sechs Monate der Betriebsausgaben abdeckt.

Wenn du alle Bargeldtransaktionen zusammenfasst, kannst du einen positiven oder negativen Cashflow erhalten. Hier ist, was in jedem Szenario zu tun ist:

Suche nach positivem Cashflow

Positiver Cashflow bedeutet, dass mehr Geld hereinkommt als hinausgeht. Dies eröffnet Möglichkeiten, wie die Reinvestition überschüssigen Bargelds in das Unternehmenswachstum. Jedoch bedeutet positiver Cashflow nicht unbedingt, dass dein Unternehmen profitabel ist. Es gibt Fälle, in denen das Unternehmen einen negativen Nettogewinn hat, aber aufgrund von Kreditaktivitäten einen positiven Cashflow.

Untersuche negativen Cashflow

Negativer Cashflow zeigt an, dass du mehr Bargeld ausgegeben als generiert hast während eines bestimmten Zeitraums. Negativer Cashflow ist nicht unbedingt schlecht, besonders wenn er aus Investitionen in zukünftiges Wachstum resultiert.

Beispielsweise zeigen risikokapitalfinanzierte Startups oft negativen Cashflow oder Burn Rate, während sie daran arbeiten, Marktanteile zu gewinnen, Kund:innen zu gewinnen und höhere langfristige Gewinne zu erzielen. Wenn du jedoch in mehr als einem Abrechnungszeitraum negativen Cashflow hast, solltest du dies als Warnsignal für die finanzielle Gesundheit deines Unternehmens betrachten.

Erstelle Anmerkungen zur Kapitalflussrechnung

Versehe deine Kapitalflussrechnung mit wichtigen und hilfreichen Informationen für alle, die sie lesen und verstehen möchten. Du könntest Anmerkungen zu wichtigen Definitionen, zur Berechnung der Zahlen, zur verwendeten Währung und dazu einbeziehen, ob du Zahlen in Tausenden oder Millionen darstellst. Dies verhindert Fehlinterpretationen.

Kapitalflussrechnung vs. andere Finanzberichte

Finanzberichte sind Berichte, die die finanzielle Leistung deines Unternehmens zusammenfassen. Eine Kapitalflussrechnung ist eine der Hauptarten von Finanzberichten, neben einer Gewinn- und Verlustrechnung, einer Bilanz und einer Erfolgsrechnung.

Alle drei Finanzberichte sind unterschiedlich, stehen aber in wichtigen Beziehungen zueinander:

Kapitalflussrechnung vs. Gewinn- und Verlustrechnung

Eine Gewinn- und Verlustrechnung misst Umsatz, Ausgaben und Rentabilität über einen bestimmten Zeitraum und hebt die Rentabilität durch den Nettogewinn hervor. Eine Kapitalflussrechnung zeigt die tatsächlichen Geldzuflüsse und -abflüsse über denselben Zeitraum und konzentriert sich auf Liquidität und Liquiditätsmanagement.

Die Gewinn- und Verlustrechnung umfasst nicht-zahlungswirksame Posten wie Abschreibungen, während die Kapitalflussrechnung diese anpasst, um die tatsächliche Geldbewegung widerzuspiegeln. Die Gewinn- und Verlustrechnung misst die finanzielle Leistung, während die Kapitalflussrechnung die Bargeldverfügbarkeit misst.

Kapitalflussrechnung vs. Bilanz

Die Bilanz eines Unternehmens umfasst Gesamtvermögen und -verbindlichkeiten, einschließlich Geld, das dein Unternehmen schuldet und das dir geschuldet wird. Der Cashflow zeigt einfach das Geld, das über einen bestimmten Zeitraum in dein Unternehmen hinein- und hinausgeflossen ist. Im Gegensatz zu einer Gewinn- und Verlustrechnung bietet eine Bilanz eine detaillierte Sicht auf deine Vermögenswerte und Verbindlichkeiten.

Kapitalflussrechnung vs. Gewinn- und Verlustrechnung

Kapitalflussrechnungen unterscheiden sich von Gewinn- und Verlustrechnungen (GuV). Gewinn spiegelt den Umsatz nach Abzug aller Kosten während eines festgelegten Zeitraums wider, wie einem Quartal oder Jahr. Cashflow erfasst nur das Geld, das in ein Unternehmen hinein- und hinausgeht. Eine GuV-Rechnung ist auch eine Gewinn- und Verlustrechnung.

Grenzen der Cashflow-Analyse

Die Cashflow-Analyse hat einige Grenzen. Sie zeigt nicht das Timing von Geldbewegungen innerhalb eines Zeitraums. Ein Unternehmen könnte basierend auf dem monatlichen Cashflow gesund aussehen, aber wöchentliche Engpässe haben.

„Die Cashflow-Analyse berücksichtigt keine nicht-zahlungswirksamen Posten wie Abschreibungen oder aktienbasierte Vergütungen“, erklärt Melissa. „Sie kann auch durch große einmalige Bargeldereignisse verzerrt werden (wie den Verkauf eines großen Vermögenswerts oder die Aufnahme eines großen Kredits). Die Cashflow-Analyse konzentriert sich hauptsächlich auf Liquidität und Zahlungsfähigkeit (Fähigkeit, kurz- und langfristige Verpflichtungen zu erfüllen) und ignoriert die Rentabilität."

Vorlage für die Kapitalflussrechnung

Du musst nicht von Grund auf neu beginnen, wenn du eine Kapitalflussrechnung erstellst. Lade die kostenlose Vorlage für die Kapitalflussrechnung herunter und beginne noch heute mit der Verfolgung der Finanzen deines Unternehmens.

Sie ist einfach zu verwenden, mit simplen Anweisungen, und du kannst sie an die Abrechnungszeiträume deines Unternehmens anpassen.

So verwendest du sie:

1. Sammle relevante Unterlagen

Um die Vorlage auszufüllen, benötigst du Finanzinformationen wie Belege, Rechnungen und Kontoauszüge.

2. Fülle die Vorlage aus

Während du deine Zahlen eingibst, werden sich die Formeln der Tabelle automatisch aktualisieren. Die Vorlage enthält auch den Anfangsbestand, sodass er übertragen werden kann, was dir eine genaue Berechnung deines Cashflows in jedem Zeitraum ermöglicht.

3. Überprüfe die Kapitalflussrechnung

Sobald deine Kapitalflussrechnung fertig ist, führe eine Cashflow-Analyse durch. Frage dich:

• Zeigt die Rechnung saisonale Schwankungen im Cashflow auf?
• Leisten Kund:innen Zahlungen konsistent oder inkonsistent?
• Musst du große, einmalige Geldzuflüsse oder -abflüsse berücksichtigen, die die Zahlen anderweitig verzerren könnten?
• Wie oft hast du unerwartete Ausgaben und wie managst du sie?
• Kannst du variable Ausgaben (Nebenkosten, Abonnementgebühren usw.) eliminieren oder reduzieren?

Diese Fragen zu stellen hilft dir, ein besseres Verständnis für die Cashflow-Management-Strategie deines Unternehmens zu bekommen und zukünftige Cashflows vorherzusagen.

Behalte den Cashflow deines Unternehmens im Auge

Kapitalflussrechnungen mögen komplex sein, aber es gibt viele Möglichkeiten, wie du Shopify, eine Reihe von Buchhaltungstools für kleine Unternehmen und Apps nutzen kannst, um den Prozess zu vereinfachen. Wenn du deine Kapitalflussrechnungen regelmäßig erstellst, kannst du Trends erkennen, positiven Cashflow aufrechterhalten und dich für endlose Wachstumsmöglichkeiten positionieren.