사업 가치: 정의 및 사업 가치 평가 방법(2026)

사업 가치를 파악하는 것은 단순히 숫자를 계산하는 것만으로 이루어지지 않습니다. 사업 가치 평가는 여러분의 회사가 실제로 얼마나 가치 있는지를 보여줍니다. 이는 투자자를 유치하거나 자금을 확보하려 할 때, 또는 사업을 매각할 계획이 있을 때 유용합니다.

사업을 판매할 계획이 없더라도 사업 가치 평가를 받는 것은 중요합니다. 이를 통해 잘하고 있는 부분과 사업을 더욱 강화할 수 있는 부분을 확인할 수 있습니다.

본 블로그에서는 사업 가치 평가에 포함되는 요소와 사업 가치를 파악하는 가장 일반적인 방법을 설명합니다.

사업 가치 평가란?

사업 가치 평가는 여러분의 사업이 얼마나 가치 있는지를 측정합니다. 이 과정은 사업의 모든 정보를 수집하고 분석하는 것으로, 자산(은행 계좌, 장비 등과 같이 사업체가 소유한 유형 자산)부터 부채(세금, 급여, 부채 등)까지 포함됩니다.

정확하게 사업 가치를 평가하려면 다음과 같은 중요한 세부 정보를 수집해야 합니다.

• 수익 및 이익
• 자산 및 부채
• 산업 동향
• 시장 상황

사업 가치 평가 접근 방식은 필요에 따라 달라집니다. 예를 들어 다음과 같습니다.

• 고속 성장 스타트업을 판매하는 경우. 투자자들은 미래 수익 잠재력에 대해 알고 싶어합니다.
• 많은 장비와 자산을 소유하고 있는 사업의 경우. 구매자들은 그 자산의 가치에 더 집중할 것입니다.
• 대출을 받으려는 경우. 대출 기관은 현금 흐름 내역과 안정성을 면밀히 살펴봅니다.

대부분의 사업 가치 평가는 인증된 사업 평가 전문가에 의해 수행되며, 이들은 회계사, 재무 상담사 또는 전문 평가자와 협력합니다. 이들은 과거 재무제표, 미래 예측 수치 및 급여 데이터를 검토합니다. 이러한 전문가들은 수치를 분석하고 유사한 기업과 비교하며, 사업의 고유한 요소를 고려하여 공정한 가치를 산정합니다.

사업 가치 평가가 필요한 경우

사업을 시작할 때는 사업체 이름 선택, 사업 등록, 사업자등록증 취득과 같은 기본적인 일들에 집중하기 마련입니다. 특히, 자금이 제한적이라면 사업의 미래에 관해 처음부터 깊게 생각하지는 않습니다. 그러나 사업 가치를 파악하는 것은 여러 상황에서 매우 중요할 수 있습니다. 다음은 그 예시입니다.

• 이해관계자가 변경: 새로운 주주나 투자자와 같은 이해관계자는 사업 가치를 알고 싶어합니다.
• 사업 매각: 잠재적 구매자나 합병 파트너는 사업의 가치를 알아야 합니다.
• 사업 인수: 기존 사업을 인수하기 전에 해당 사업체의 진정한 가치를 알아야 현명하게 투자할 수 있습니다.
• 지분 보상: 특히 스타트업으로서 주식 패키지나 스톡 옵션을 제공하는 경우, 정확하게 가격을 책정하려면 가치 평가가 필요합니다.
• 자금 조달: 은행가와 투자자는 대출이나 지원을 제공하기 전에 사업 가치를 파악해야 합니다. 일부 대출은 전체 검증을 요구하는 대신 매출 기록만을 참조합니다.
• 세금 목적: 소유권이 변경될 경우 정부에서 사업의 가치를 알아야 할 수 있습니다. 예를 들어, 시장 가치보다 낮은 가격에 판매하면 IRS가 그들의 평가를 기반으로 증여세를 부과할 수 있습니다(미국의 경우). 또한, 상속세 신고나 사업 증여 시에도 필요합니다.
• 개인적 이유: 이혼과 같은 일이 발생할 때 자산을 공정하게 분배하려면 가치 평가가 필요합니다. 사업 가치에 대한 이견이 있을 경우, 변호사가 공정한 가치 평가를 위해 감정사를 불러올 수 있습니다. 이는 소규모 사업주의 경우 상속 계획에도 해당합니다.

사업 가치를 산정하는 4가지 방법

사업 가치를 산정하는 것은 회사 경영, 운영, 재무 및 시장 내 위치 등을 살펴보는 것입니다. 평가 방법마다 중점을 두는 요소가 다르며, 어떤 방법은 미래 성장 가능성을, 또 다른 방법은 현재 자산이나 시장 비교를 고려합니다.

사업 가치 평가의 일부 요소는 간단하지만(예: 보유한 장비 수 계산), 어떤 요소는 측정하기 더 어렵습니다(예: 브랜드 평판). 두 가지 모두 사업의 가치를 결정하는 데 중요합니다.

다음은 사업 가치를 평가하는 데 사용할 수 있는 주요 방법입니다.

수익 배수법

이 방법은 연간 수익과 산업(업종)을 기반으로 사업 가치를 추정하는 간단한 방법입니다. 공식은 다음과 같습니다.

사업 가치 = 연간 수익(또는 이익) x 산업 배수(Industry Multiplier)

사용 방법은 다음과 같습니다.

1. 연간 수익을 계산합니다(세금 및 비용을 제외한 순이익).
2. 산업 배수를 찾습니다(소매점은 1.5~2, 기술 스타트업이나 글로벌 온라인 스토어는 5~10일 수 있습니다).
3. 이 숫자들을 곱합니다.

예를 들어, 사업이 연간 10억 원의 이익을 내고 산업 배수가 3이라면, 사업 가치는 30억 원일 수 있습니다. 이는 시작점일 뿐이며, 고객 기반, 온라인 입지, 위치와 같은 요소들에 따라 이 수치는 변할 수 있습니다.

소득 기반 방법

이 방법들은 예상되는 미래 수익을 기반으로 사업 가치를 추정합니다. 이는 이해관계자와 투자자들이 현재 이익뿐만 아니라 잠재적 수익을 평가하는 데 도움이 됩니다. 아래와 같은 3가지 주요 접근 방식이 있습니다.

• 현금흐름할인법(DCF): 미래 수익을 예측하고 인플레이션 및 경제적 불확실성과 같은 요소를 조정하여 현재 가치를 결정합니다. 이는 높은 성장 잠재력을 가진 신생 기업에 특히 적합합니다.
• 차입매수분석법(LBO): DCF와 유사하지만, 잠재 구매자가 기대할 수 있는 수익률(내부 수익률, IRR)을 계산하는 데 중점을 둡니다. 이는 구매자가 투자 수익을 평가하는 데 도움이 됩니다.
• 현금흐름자본화법: 현금 흐름, 연간 수익 및 예상 가치를 검토하여 미래 수익성을 결정합니다. DCF와 달리 이 방법은 미래 실적이 과거 실적과 유사할 것이라고 가정하므로 안정적인 수익을 내는 기존 기업에 적합합니다.

시장 기반 방법

부동산에서 집값을 비교하는 것처럼, 시장 기반 사업 가치는 산업 내에서 판매된 유사 기업을 비교하여 사업 가치를 결정합니다. 감정사는 최근 구매 및 판매 사례를 검토한 후, 위치나 규모와 같은 차이 요소를 가치에 반영합니다. 이 방법은 빠르게 성장하는 기업이나 매각을 계획하는 기업에 특히 적합합니다.

자산 기반 방법

이 접근 방식은 사업체가 보유한 자산에 따라 가치를 평가합니다. 유형 자산(장비, 부동산, 재고)과 무형 자산(소프트웨어, 라이센스, 특허 및 지적 재산)을 합산해야 합니다. 자산 가치를 계산할 때는 장비와 같은 항목의 감가상각도 고려해야 합니다.

자산 기반 평가는 사업을 청산하거나 매각할 계획이 있는 경우 특히 유용합니다. 대표적인 2가지 방식이 있습니다. 청산 가치는 현재 시장 가격으로 모든 자산을 판매했을 때 받을 수 있는 금액을 보여주고, 장부 가치(순 자산 가치)는 총 자산에서 부채를 뺀 값을 나타냅니다.

이 방법은 사업체 매각 시에 투자나나 소유자가 실질적으로 받을 수 있는 금액에 대한 명확한 그림을 제공합니다. 이는 상당한 물리적 자산이나 지적재산권을 가진 기업에 적합합니다.

사업 가치 평가 전문가 고용하기

사업 가치를 결정하는 것은 복잡할 수 있지만, 혼자서 해결할 필요는 없습니다. 아래와 같이 여러 유형의 전문가가 여러분의 사업 가치를 객관적으로 평가할 수 있습니다.

• 공인회계사(CPA): 많은 CPA가 사업 가치 평가(ABV, Accredited in Business Valuation) 인증을 추가로 보유하고 있으며, 이는 사업 가치 평가에 대한 전문 교육을 이수했음을 의미합니다.
• 미국감정평가사(ASA): 미국 감정사 협회(American Society of Appraisers)에서 자격을 부여하며, 광범위한 교육 과정을 이수하고 최소 5년 이상의 전일제 감정 경험을 검증받아야 합니다.
• 공인사업평가사(CBV): 캐나다에서는 공인사업평가사(CBV, Chartered Business Valuator)가 종합적인 사업 가치 평가 서비스를 제공합니다.

사업 가치 평가 과정에서 조금이라도 확신이 없다면 주저하지 말고 전문가에게 도움을 요청하세요. 전문가와 협력하면 여러분의 사업 가치를 정확하게 평가받을 수 있습니다.

*Shopify Capital 대출은 최대 18개월 이내에 전액 상환해야 하며, 처음 두 개의 6개월 기간 내에 최소 두 번의 상환이 이뤄져야 합니다. 실제 상환 기간은 매출에 따라 18개월보다 짧아질 수 있습니다.